Auditoría Regulation A+
Auditamos los estados financieros de su offering circular en el Form 1-A y de sus informes anuales en el Form 1-K. Como firma registrada ante el PCAOB, también preparamos a su empresa para OTCQX, OTCQB o un registro posterior bajo la Exchange Act.
Regulation A permite a las empresas elegibles captar capital del público mediante una declaración de oferta en el Form 1-A que califica la SEC, sin un registro completo bajo la Securities Act. Según la Rule 251, el emisor debe estar constituido en Estados Unidos o Canadá y tener allí su sede principal de negocios. Muchos fundadores latinoamericanos cumplen este requisito mediante una holding estadounidense. El servicio es para:
Más detalle en el glosario. Si está comparando Regulation A con una IPO registrada, vea nuestra auditoría para IPO y Form S-1.
Los requisitos están en la Part F/S del Form 1-A. En Tier 2, los estados financieros deben estar auditados y cumplir el Artículo 8 de Regulation S-X, como si el emisor presentara un Form S-1, aunque la antigüedad permitida se rige por la Part F/S. La auditoría puede seguir las normas de auditoría generalmente aceptadas de EE. UU. (AICPA) o las del PCAOB. El informe y las calificaciones del auditor deben cumplir el Artículo 2 de Regulation S-X, incluida la independencia de la Regla 2-01. La firma puede estar registrada ante el PCAOB, pero no está obligada. Los estados intermedios pueden no estar auditados.
Según la Rule 257 y la guía de la SEC sobre Regulation A, el emisor Tier 2 presenta:
Nota: A menudo conviene una auditoría PCAOB desde el inicio. Las OTCQX Rules for U.S. Companies y las OTCQB Rules (ambas del 6 de abril de 2026) eximen a las empresas que reportan bajo Regulation A del requisito de auditor PCAOB solo para la elegibilidad inicial. Después, las auditorías anuales deben hacerlas auditores registrados ante el PCAOB. Registrarse bajo la Exchange Act o listarse en una bolsa también exige auditorías PCAOB. Vea las diferencias en OTCQB vs. OTCQX: requisitos de auditoría (en inglés).
Antigüedad de los estados financieros. Los límites de la Part F/S se aplican tanto a la presentación como a la calificación. Si han pasado más de nueve meses desde el cierre, se necesita un balance intermedio con fecha no anterior a seis meses después de ese cierre. Programamos la auditoría según la fecha de calificación prevista, para que las cifras no venzan durante la revisión de la SEC.
El cronograma siguiente es ilustrativo, para una auditoría Tier 2 de dos ejercicios. El cronograma definitivo se confirma en su propuesta escrita.
Verificamos la independencia, acordamos si la auditoría seguirá normas AICPA o PCAOB, definimos los periodos y firmamos la carta de contratación con honorario fijo.
Recorremos sus procesos, evaluamos los riesgos y le enviamos una lista de requerimientos con fechas.
Probamos saldos y transacciones, enviamos confirmaciones y revisamos las emisiones de capital, las partes relacionadas y la empresa en marcha.
Revisamos los estados y las notas, completamos la revisión de calidad y emitimos el informe y el consentimiento para el Form 1-A.
Apoyamos las respuestas a la SEC y actualizamos la auditoría si los estados se acercan a su vencimiento. Cada año planificamos la auditoría del Form 1-K a partir del plazo de 120 días.
Le entregamos un honorario fijo por escrito antes del trabajo de campo. Los factores principales son:
Vea cómo fijamos nuestros honorarios (en inglés).
Como firma registrada ante el PCAOB, podemos hacer su auditoría Reg A bajo normas del PCAOB. Eso facilita una futura auditoría para empresas OTC o una auditoría para uplisting.
El socio firmante participa desde la planificación hasta la emisión del informe y del consentimiento.
Trabajamos en español con su equipo en Latinoamérica y en inglés con la SEC, los abogados y los mercados.
Su propuesta incluye el alcance, un cronograma por semanas y un honorario fijo. Respondemos a las solicitudes de propuesta en un día hábil.
Escríbanos a info@sesglo.com indicando el tier, su cierre fiscal y la fecha objetivo, o visite nuestra página de contacto.
Preguntas frecuentes
Por regla general, no. La Part F/S del Form 1-A permite estados no auditados en Tier 1, identificados como tales. Sin embargo, si el emisor ya obtuvo una auditoría para otro fin, debe presentarla. Esa auditoría debe haberse hecho bajo U.S. GAAS o normas del PCAOB, por un auditor independiente según las reglas AICPA o la Regla 2-01, con un informe conforme a la Regla 2-02 de Regulation S-X.
No para la oferta en sí. La Part F/S indica que la firma que audita los estados de Tier 2 puede estar registrada ante el PCAOB, pero no está obligada, y que la auditoría puede seguir normas AICPA o PCAOB. El auditor sí debe cumplir los requisitos de independencia y de informe del Artículo 2 de Regulation S-X. Las reglas de mercado, como las de OTC Markets, pueden exigir un auditor PCAOB en periodos posteriores.
La Rule 251 permite en Tier 1 hasta US$20 millones en 12 meses, de los cuales como máximo US$6 millones pueden venderlos accionistas afiliados. En Tier 2 el límite es de US$75 millones, con un máximo de US$22.5 millones para accionistas afiliados. Salvo que los valores coticen en una bolsa nacional, el inversionista no acreditado de una oferta Tier 2 tiene un límite de inversión del 10%.
Si la presentación o la calificación ocurre más de nueve meses después del último cierre, la Part F/S exige un balance intermedio con fecha no anterior a seis meses después de ese cierre, junto con estados intermedios de al menos seis meses. Los estados intermedios pueden no estar auditados. Dentro de los tres meses siguientes al cierre se aplican reglas especiales, que revisamos con usted.
Regulation A no exige que el auditor revise los estados semestrales del Form 1-SA. Aun así, muchos emisores la solicitan cuando planean registrarse bajo la Exchange Act o hacer un uplisting, para que las cifras intermedias ya hayan sido examinadas antes de que la SEC exija revisiones bajo la norma AS 4105 del PCAOB. La cotizamos como opción.
Sí. Ambos mercados admiten empresas que reportan bajo Regulation A y están al día en EDGAR. Las reglas de OTCQX y OTCQB vigentes desde abril de 2026 las eximen del requisito de auditor registrado ante el PCAOB solo para la elegibilidad inicial. Después, sus auditorías anuales deben hacerlas auditores registrados ante el PCAOB. También se aplican otros requisitos, como un precio mínimo de oferta de compra (bid).
Según la Rule 257(d), un emisor Tier 2 puede suspender sus obligaciones presentando el Form 1-Z si tiene menos de 300 tenedores registrados (1,200 en el caso de bancos), sujeto a condiciones. Por ejemplo, no puede suspenderlas en el ejercicio en que se calificó una oferta Tier 2. Si pasa a reportar bajo la Exchange Act, esos informes satisfacen sus obligaciones de Regulation A.
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