Auditoría para IPO y Form S-1
Auditamos los estados financieros que su empresa incluirá en el Form S-1, bajo normas del PCAOB y con independencia conforme a las reglas de la SEC para cada periodo presentado. Un equipo bilingüe dirigido por el socio entrega la auditoría, las revisiones intermedias, los consentimientos y las comfort letters con honorario fijo.
Este servicio es para empresas que preparan un Form S-1 para una oferta pública inicial (IPO), una oferta sin suscriptor, un registro de reventa o un direct listing. El cliente típico es una empresa latinoamericana o estadounidense de menor tamaño que nunca ha reportado a la SEC. En el caso latinoamericano, la empresa suele operar a través de una holding en Estados Unidos.
Si su plan es salir a bolsa mediante una sociedad shell, consulte nuestra auditoría para reverse merger. Si prefiere una oferta exenta, consulte nuestra auditoría para Regulation A+.
Una auditoría para declaración de registro exige más que la opinión sobre el último cierre. Cada periodo incluido en el S-1 debe auditarse bajo normas del PCAOB y por una firma registrada ante el PCAOB. Así lo indica el Financial Reporting Manual de la SEC (Topic 4) para toda entidad que haya presentado una declaración de registro inicial. Según el mismo manual, los estados auditados por una firma no registrada se consideran no auditados.
Nota: Con las facilidades ampliadas del personal de la SEC, cualquier emisor puede enviar su registro de IPO para revisión no pública, siempre que lo presente públicamente al menos 15 días antes del road show. Además, según la FAST Act, una EGC puede omitir la información financiera de periodos que razonablemente no espera tener que incluir al momento de la oferta. Un direct listing también requiere una declaración de registro efectiva, por lo que los requisitos de auditoría son los mismos.
Vigencia de los estados financieros. Para la mayoría de las empresas pequeñas, hay que actualizar con estados intermedios cuando el balance más reciente tiene 135 días o más a la fecha prevista de efectividad. Cerca del cierre existe una excepción limitada, sujeta a condiciones, de hasta 90 días. Planificamos el calendario de auditoría a partir de su fecha objetivo. En mayo de 2026 la SEC propuso cambios a las categorías de emisores y a las reglas de vigencia de los estados financieros (Releases 33-11419 y 33-11414). A septiembre de 2026 no se han adoptado.
El cronograma siguiente es ilustrativo, para una empresa con dos ejercicios por auditar y registros razonablemente ordenados. El cronograma definitivo se confirma en su propuesta escrita.
Verificamos la independencia y los posibles conflictos, revisamos las auditorías anteriores, definimos los periodos por auditar y firmamos la carta de contratación con honorario fijo.
Recorremos los procesos de ingresos, tesorería y cierre, evaluamos los riesgos significativos y le enviamos una lista de requerimientos con fechas.
Probamos saldos y transacciones de cada ejercicio, enviamos confirmaciones, revisamos eventos posteriores y mantenemos reuniones semanales con la gerencia y el abogado.
Revisamos los estados financieros y las notas, completamos la revisión de calidad del trabajo y comentamos los resultados con el comité de auditoría o el directorio.
Emitimos el informe y el consentimiento, apoyamos las respuestas a los comentarios de la SEC, realizamos las revisiones intermedias y, si hay underwriter, emitimos las comfort letters.
Le entregamos un honorario fijo por escrito antes de iniciar el trabajo de campo. Los factores principales son:
Vea cómo fijamos nuestros honorarios (en inglés) y nuestro artículo sobre el costo de una auditoría PCAOB.
SESGLO es la práctica de auditoría PCAOB de Asesoria Global (Firm ID del PCAOB 7184). Usted mismo puede verificar nuestro registro.
El socio firmante participa desde la planificación hasta la emisión del informe, de los consentimientos y de las comfort letters.
Trabajamos en español con su equipo y en inglés con la SEC y los abogados. Conozca nuestro servicio para emisores latinoamericanos.
Su propuesta incluye el alcance, un cronograma por semanas y un honorario fijo. Respondemos a las solicitudes de propuesta en un día hábil.
Escríbanos a info@sesglo.com con su fecha objetivo y los periodos por auditar, o visite nuestra página de contacto.
Preguntas frecuentes
Una emerging growth company puede presentar dos años auditados en su oferta pública inicial de acciones comunes, según la Sección 7(a)(2)(A) de la Securities Act. Una smaller reporting company también puede presentar dos años bajo el Artículo 8 de Regulation S-X. Las demás empresas aplican en general las Reglas 3-01 y 3-02, que exigen balances de dos cierres y estados de resultados y de flujos de efectivo de tres ejercicios.
La Rule 405 de la Securities Act define como EGC al emisor con ingresos brutos anuales totales inferiores a US$1,235,000,000 en su último ejercicio cerrado. La cifra se ajusta por inflación y la SEC la actualizó por última vez en 2022. La condición de EGC también se pierde antes en otros casos, por ejemplo cinco años después de la IPO o al convertirse en large accelerated filer.
Por lo general, no tal como están. En una primera declaración de registro, el personal de la SEC exige que el auditor esté registrado ante el PCAOB y que el informe se refiera a las normas del PCAOB. Además, el auditor debe ser independiente según las reglas de la SEC y del PCAOB en cada periodo que cubre su informe. Normalmente esos periodos se vuelven a auditar. Lo confirmamos en la etapa de aceptación, antes de cotizar.
Sí. Con las facilidades ampliadas del personal de la SEC, cualquier emisor puede enviar un borrador de declaración de registro para revisión no pública en su IPO. Debe presentarlo públicamente al menos 15 días antes de cualquier road show o, si no hay road show, antes de la fecha de efectividad solicitada. Para la presentación pública, los estados auditados deben estar completos y vigentes.
Para la mayoría de las empresas pequeñas, las Reglas 3-12 y 8-08 de Regulation S-X exigen actualizar con estados intermedios cuando el balance más reciente tiene 135 días o más a la fecha prevista de efectividad. Cerca del cierre anual existe una excepción limitada, sujeta a condiciones, que puede extender el uso del tercer trimestre hasta 90 días después del cierre. Su abogado de valores confirma las fechas aplicables.
La comfort letter la pide el suscriptor (underwriter); la SEC no la exige. Si participa un underwriter, normalmente pedirá una al auditor conforme a la norma AS 6101 del PCAOB. La carta cubre la independencia, el cumplimiento de los requisitos contables de la SEC y la seguridad negativa sobre cambios posteriores. Las ofertas sin underwriter y la mayoría de los direct listings no suelen requerirla.
En mayo de 2026 la SEC propuso ampliar las facilidades de divulgación reducida a más empresas y permitir informes semestrales. A septiembre de 2026 siguen siendo propuestas. Planificamos cada trabajo con las reglas vigentes y le informaremos de cualquier cambio cuando la SEC adopte las reglas definitivas.
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